11月钴价大跌
据本站商品钴行情分析系统：截止11月30日，钴价221500元/吨，较11月1日钴价266900元/吨下跌45400元/吨，跌幅17.01%。钴市供给增多，需求增长不及预期，加之国内电解钴大厂降价，11月钴价大跌。
供给方面
洛阳钼业钴产量大增：据洛阳钼业2023年三季报显示，TFM混合项目和KFM项目产能增加，23年第三季度洛钼的铜钴产量创新高，第三季度产钴1.8万吨，环比+24.8%；2023年刚果金钴产量预计5万吨，在TFM和KFM的产能持续增长的背景下，市场预期2024年钴产能有望达到7万吨。供给大增，钴价下跌压力加大。
嘉能可减产：嘉能可在刚果穆坦达(Mutanda)的钴矿的矿石品位不断下降，该公司钴产量预计减少15%，2023年的Mutanda钴产量为1万吨，嘉能可减产造成的供给减少难抵未来洛钼钴矿放量所提供的增量，钴市供给过剩仍将持续。
罢工结束，钴矿供给恢复：由于对危险工资的争议，司机们在10月底停止了从科尔维齐采矿中心运送钴金属矿。刚果金是世界上最大的钴生产国。几乎所有的原料都是用卡车从刚果金东南部途径赞比亚，最终运往南非、坦桑尼亚和莫桑比克的港口。供应端短期的物流影响，并未对实际生产和市场价格造成较大影响。但在“金九银十”消费旺季结束之际，钴矿运输恢复，钴市供过于求行情加剧。
需求方面
新能源汽车销量：据中国汽车工业协会数据显示，10月，新能源汽车产销分别完成98.9万辆和95.6万辆，同比分别增长29.2%和33.5%，市场占有率达到33.5%。1-10月，新能源汽车产销分别完成735.2万辆和728万辆，同比分别增长33.9%和37.8%，市场占有率达到30.4%。新能源汽车产销量增长依旧，但增速放缓，且磷酸铁锂电池抢占三元电池市场，动力电池市场钴需求增长但增速不及预期。
国内VR市场消费低迷：市场调研机构CINNO Research统计数据显示，2023年第三季度国内VR消费级市场低迷，销量合计10.0万台，同比销量下滑28.9%，环比下滑35.5%。第四季度进入“双十一”等电商购物旺季，VR市场表现仍不乐观。VR市场消费低迷，3C电子产品消费不佳，钴市需求不佳。
锂电池降价挤压原材料空间：据彭博新能源财经的年度锂离子电池价格调查，2023年锂离子电池的平均价格降至139美元/千瓦时，比2022年的161美元/千瓦时下降了14%。这是自2018年以来的最大降幅。和历史上电池价格下降的主要原因是技术创新不同，2023年电池价格下降主要归因于原材料成本的下降。电池产业链各个环节的产能大幅增长，且出现了产能过剩，仅中国的电池产量就超过了全球需求。电池产能过剩，电池厂家降价意愿加强，锂电池价格下降，电池厂家对原材料价格压价意愿加大。金川等厂家出厂钴价下跌，钴贸易商纷纷跟跌。
综述及展望
本站数据分析师白家新认为，钴市供给增长显著，而需求方面增速不及预期，且下游客户压价意愿强烈，钴市供过于求行情加剧，金川等厂家出厂钴价下跌，钴贸易商纷纷跟跌。后市来说，钴市仍存利好，但供过于求行情难改，金川钴价下跌，钴贸易商降价意愿较强，金属钴价逼近成本线，预期后市高价钴或持续下跌，低价钴下跌空间有限或维稳为主。
相关的上市公司：华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、洛阳钼业(603993)。
(文章来源：本站，作者：白家新)