透过拼多多最新公布的2021年第四季度和全年度财报，我们可以看出一丝端倪。从传统电商业务来看，第四季度，拼多多APP平均月活跃用户数为7.334亿，同比增长2%。另外，截止2021年年底，拼多多年度活跃买家数为8.678亿，较去年同期增长10%。

从农业研发投入来看，第四季度，拼多多研发费用为20.226亿元，全年研发费用达到89.926亿元，同比增长30%。在通用会计准则下，本季度经营利润为69.070亿元，主要源于营销费用的缩减，以及一次性费用抵减。拼多多董事长兼CEO陈磊表示，四季度的利润也将用于农研科技领域，继续深化拼多多在农业数字化方面的努力，以推动更多的农产区、农户直连数字经济。

从拼多多的财报数据，我们不难看出，拼多多一手不断稳住传统电商的基本盘，一手则是在持续加大在研发方面，尤其是农业研发方面的投入，不断打开新的竞争格局。

稳住电商基本盘，拼多多愈发成熟

一直以来，拼多多与电商之间都有着十分密切的联系。可以说，电商成就了拼多多，拼多多同样为电商注入了新活力。横向来看，当电商行业的发展进入到新周期，特别是当拼多多在去年成为中国用户最多的电商平台之后，拼多多一直都在试图维持自身在电商领域里的优势地位，更加关注的是长期高质量的发展。

透过第四季度的财报，我们同样看出这样一种发展态势。财报显示，受益于消费者和商家的双重信赖，平台年成交额（GMV）和活跃买家年度平均消费额（ARPU）实现双增长。其中，年成交额（GMV）达到24410亿元，较上一年的16676亿元，同比增长46%；活跃买家年度平均消费额为2,810.0元，较上一年的2,115.2元，同比增长33%。

这一数据说明，拼多多正在深挖自身的电商潜能，用新的技术和品牌能力，探索电商业务发展的新方向。相对于传统的电商增长模式，拼多多的这样一种全新的尝试，无疑正在表现出其越来越成熟的一面。

事实上，这是拼多多自从去年便开始挑战发展策略的集中体现。以往，我们所认识的电商行业的增长，基本上是依靠规模和效率的方式所进行的。但是，这种发展模式难以持续。于是，拼多多开始调整策略，秉持“普惠”、”人为先”、“更开放”的理念，寻找新的发展方式。正如拼多多CEO陈磊所说，相较于传统意义上的业绩增长，拼多多更加关注的是自身策略和结构性的显著变化。不得不说，这是拼多多开始走向成熟的一种标志。

这一点，我们同样可以从第四季度的营收数据上看出一些端倪。财报显示，拼多多四季度的总收入为272.309亿元，全年总收入为939.499亿元，较2020年同比增长58%，主要源于在线营销技术服务收入，以及交易服务收入的增长。持续的增长，反映出来的是拼多多本身强大的韧性。

对于正在处于大调整时期的电商行业来讲，特别是在宏观经济不确定性增加的大背景下，拼多多在电商深水区开始了新探索。这是拼多多应对新的发展周期做出的及时调整，但，调整的背后有一点是稳定的，即，电商的基本盘始终都是没有改变的。